“O Comitê enfatiza que seguirá vigilante, que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados e que não hesitará em retomar o ciclo de ajuste caso julgue apropriado”.

O BC também voltou a citar que os riscos para inflação — para cima ou para baixo — seguem “mais elevados do que o usual”, com três pontos para cada. Entre os destaques que podem pressionar para cima, o colegiado apontou desancoragem das expectativas para a inflação, maior resiliência da inflação de serviços e a conjunção de políticas econômicas externa e interna.

Já para queda da inflação, o Copom ressaltou perda de fôlego da economia doméstica mais forte do que o projetado, desaceleração global mais pronunciada e redução de preços de commodities. O comunicado também destacou os efeitos do tarifaço de Donald Trump contra importações brasileiras e os impactos da política fiscal doméstica como pontos de cautela.

“O cenário segue sendo marcado por expectativas desancoradas, projeções de inflação elevadas, resiliência na atividade econômica e pressões no mercado de trabalho. Para assegurar a convergência da inflação à meta em ambiente de expectativas desancoradas, exige-se uma política monetária em patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado”.

Melhora das expectativas

A manutenção da Selic em 15% ocorre a despeito da melhora das expectativas do mercado para a inflação de 2025 e dos próximos anos. Dados do Boletim Focus divulgados nesta segunda-feira (3) mostram que a previsão do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) para 2025 caiu pela sexta semana seguida, para 4,55%.

Para 2026 a expectativa para a inflação permaneceu em 4,20%, mas para os dois anos seguintes as projeções também foram reduzidas — 3,80% em 2027 e 3,50% em 2028. O BC persegue meta de 3%, com tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo.

Com informações CNN Brasil 

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