O mercado financeiro voltou a cortar a expectativa de inflação deste ano. Desta vez, para 3,95%. É o que mostra o Boletim Focus, que nesta semana foi publicado na quarta-feira (18) devido ao Carnaval. Os analistas também ajustaram as projeções de longo prazo para o câmbio, para incorporar a previsão de um dólar mais fraco.
Já as apostas para a Selic e para o PIB (Produto Interno Bruto) não mudaram desta vez.
Veja os detalhes do Focus de Carnaval:
Inflação:
Esta foi a sexta queda consecutiva da projeção do mercado para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) de 2026. A expectativa é de que a inflação suba 3,95% neste ano e siga desacelerando nos próximos anos, ficando em 3,80% em 2027 e em 3,50% em 2028 e 2029.
A meta de inflação perseguida pelo BC (Banco Central) é de 3%, com um intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%. Porém, o BC já disse que busca o centro dessa meta, por isso mantém uma postura cautelosa com os juros.
Selic
O Copom (Comitê de Política Monetária) indicou que deve começar a cortar a taxa Selic a partir de março, mas de forma gradual. O mercado espera, então, que os juros caiam dos atuais 15,00% para 12,25% até o final de 2026.
Novos cortes de juros são esperados para os anos seguintes, mas de forma gradual. Tanto que a expectativa é de que a taxa de juros siga em dois dígitos até pelo menos o final de 2028.
Dólar
O mercado, por outro lado, espera certa estabilidade na taxa de câmbio nos próximos anos. A expectativa é de que o dólar gire em torno de R$ 5,50 até 2028, subindo só um pouco em 2029. A projeção para o dólar final de 2029 foi reduzida de R$ 5,57 para R$ 5,51 no Focus desta semana.
PIB
Já as projeções para o crescimento da economia brasileira ficaram estáveis na véspera da divulgação da prévia do PIB de 2025. Segundo o Focus, o mercado espera que o PIB do Brasil avance 1,80% neste ano e só retome os 2% de crescimento em 2028.
Veja as projeções do mercado, segundo o Focus:
IPCA:
2026: 3,95%;
2027: 3,80%;
2028: 3,50%;
2029: 3,50%.
Selic:
2026: 12,25%;
2027: 10,50%;
2028: 10,00%;
2029: 9,50%.
Dólar:
2026: R$ 5,50;
2027: R$ 5,50;
2028: R$ 5,50;
2029: R$ 5,51.
PIB:
2026: 1,80%;
2027: 1,80%;
2028: 2,00%;
2029: 2,00%.
Por Marina Barbosa (Investidor 10)
Imagem: reprodução
